Lysglimt
30-08-2006, 10:41
Rentenivået vil bety svært mye for økonomien fremover (noen vil si det er omvendt) ikke minst vil boligmarkedet bli styrt av dette.
For å få en forståelse av hvor den er på vei kan vi begynne med å analysere hva den består av.
Rente er betaling for utsatt konsumsjon. For dette får man en premie.
Rentens elementer er:
- Premie for utsatt konsumsjon
- Premie for erstattning for inflasjon (Konsmprisindeks eller reel inflasjon)
- Premie for erstattning for risiko for at man ikke får pengene tilbake
Utover dette kan man disskutere en del ytterligere teoretiske premier man skal ha for å låne ut sine penger.
Disse elementene er ikke alltid eksplisite men ligger alltid innbaket i den renten man benytter.
Premie for utsatt konsumsjon varierer over tid, ikke minst demografi bestemmer dette. Men i dag er kapitalmarkedene globale og dette jevner seg ut. Tradisjonelt har premien for utsatt konsumsjon ligget på 2-3%.
Ofisiellt styrer Norges Bank etter inflasjon målt som økning i konsumprisindeksen. Dette er feil, men en systematisk feil som banken av prinsipp følger. Dette gjør at Norges Bank kontinuerlig undervurderer inflasjonen og holder renten tilsvarende lav, dette er hovedgrunnen til den lave renten vi har hatt de seneste årene. Inflasjonen er 0,8-1% (Norges Banks langsiktige mål er 2,5%) mens den mer riktige pengemengdesveksten er 10%+.
Risikoen ved statsobligasjoner er nær null. Den risiko man løper er ikke i om man får sitt monetære beløp tilbake, men om hva disse pengene er verdt i fremtiden. Dette er inflasjonen som er dekket i andre punkt.
I dag er renten i Norge 3%, dette dekker såvidt den premie man skal ha for utsatt konsumsjon. Da gjennstår det ytterligere 2-10 mulige prosentpoeng til opp.
For å få en forståelse av hvor den er på vei kan vi begynne med å analysere hva den består av.
Rente er betaling for utsatt konsumsjon. For dette får man en premie.
Rentens elementer er:
- Premie for utsatt konsumsjon
- Premie for erstattning for inflasjon (Konsmprisindeks eller reel inflasjon)
- Premie for erstattning for risiko for at man ikke får pengene tilbake
Utover dette kan man disskutere en del ytterligere teoretiske premier man skal ha for å låne ut sine penger.
Disse elementene er ikke alltid eksplisite men ligger alltid innbaket i den renten man benytter.
Premie for utsatt konsumsjon varierer over tid, ikke minst demografi bestemmer dette. Men i dag er kapitalmarkedene globale og dette jevner seg ut. Tradisjonelt har premien for utsatt konsumsjon ligget på 2-3%.
Ofisiellt styrer Norges Bank etter inflasjon målt som økning i konsumprisindeksen. Dette er feil, men en systematisk feil som banken av prinsipp følger. Dette gjør at Norges Bank kontinuerlig undervurderer inflasjonen og holder renten tilsvarende lav, dette er hovedgrunnen til den lave renten vi har hatt de seneste årene. Inflasjonen er 0,8-1% (Norges Banks langsiktige mål er 2,5%) mens den mer riktige pengemengdesveksten er 10%+.
Risikoen ved statsobligasjoner er nær null. Den risiko man løper er ikke i om man får sitt monetære beløp tilbake, men om hva disse pengene er verdt i fremtiden. Dette er inflasjonen som er dekket i andre punkt.
I dag er renten i Norge 3%, dette dekker såvidt den premie man skal ha for utsatt konsumsjon. Da gjennstår det ytterligere 2-10 mulige prosentpoeng til opp.